25 / 07 / 2025
El director del Doctorado en Ciencias de la Administración de la Universidad Diego Portales, Gabriel Pino, publicó una columna de opinión en Ciper Chile titulada “¿Fin de la UF? Consecuencias de eliminar un pilar contra la incertidumbre de largo plazo”, donde abordó los efectos que podría generar una eventual eliminación de la Unidad de Fomento (UF) en la economía chilena.
En su análisis, Pino argumentó que eliminar totalmente la UF no sería una solución viable para economías como la chilena, que presentan una incertidumbre estructural de largo plazo. No obstante, señaló que su uso en contratos de corto plazo puede generar efectos negativos, especialmente cuando una de las partes tiene un mecanismo de ajuste por inflación y la otra no, afectando con mayor intensidad a sectores de menores ingresos y generando problemas redistributivos.
Según el académico, “hoy en día existen herramientas técnicas e información suficiente para ajustar contratos de corto plazo en función de la inflación anual”, por lo que cuestionó la expansión de la UF a ámbitos que no necesariamente requieren protección inflacionaria de largo plazo, como arriendos o servicios educacionales.
Pino concluyó que la discusión pública no debe centrarse en eliminar o aplicar de forma irrestricta la UF, sino en definir criterios claros y justificados para su uso. “Los extremos —como aplicar la UF a todo o eliminarla por completo— no parecen ser soluciones eficientes”, escribió. A su juicio, se requiere un uso más focalizado y transparente, para que el instrumento cumpla con su propósito original sin generar cobros desproporcionados en sectores sensibles.
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